Internacional
Crecen las reestructuraciones de deuda latinoamericanas
Empresas y países buscan renegociar sus deudas, pese a que en muchos casos sus problemas ya venían desde antes de la pandemia.
Siete emisores latinoamericanos con un total de US$80,000 millones en bonos colocados en el extranjero, han lanzado ofertas de canje de deuda desde principios de año y la mayoría no pueden culpar al coronavirus.
De los siete emisores, solo dos, Aeropuertos Argentina 2000 y su empresa hermana uruguaya, ACI Airport SudAmérica, pueden afirmar con seguridad que la recesión económica mundial los ha obligado a canjear bonos cuando no tenían planificado modificar la estructura de sus pasivos. El resto de los emisores de deuda ya arrastraban un nivel de deuda insostenible antes de la aparición del COVID-19.
Entre los emisores que mostraron un deterioro de sus finanzas previo a la llegada de la pandemia, se encuentra la República Argentina, que representa el 85% de todas las operaciones de canje de deuda en curso o ya cerradas. Aunque el soberano ya ha caído en default por novena vez en su historia (la tercera en este siglo), continúa negociando con sus acreedores después de extender la fecha de vencimiento de la oferta hasta el 2 de junio.
Lo mismo puede decirse sobre el distrito más grande del país, la Provincia de Buenos Aires, que recientemente no cumplió con un vencimiento de deuda internacional denominada en euros. Las autoridades provinciales están negociando actualmente con sus acreedores para reestructurar US$7,100 millones en bonos emitidos bajo Ley de Nueva York y han extendido el plazo de aceptación hasta el 2 de junio. Ni el soberano ni la Provincia pueden afirmar que la pandemia es la culpable de sus problemas económicos. Argentina y sus 24 distritos son conocidos por el manejo imprudente de las finanzas públicas obligándolos a refinanciar su deuda muy frecuentemente y a tasas inasequibles.
Pero Argentina no es el único país que ha sido infectado con el virus de la reestructuración. El productor y distribuidor mexicano de petroquímicos Grupo IDESA, anunció el 23 de marzo una oferta para canjear sus títulos de deuda senior no garantizados por US$300 millones con vencimiento en diciembre de 2020, por nuevos bonos garantizados con vencimiento en 2026.
El proveedor de telecomunicaciones con sede en Jamaica, Digicel, el 1 de abril, lanzó una oferta de canje para varias de sus Obligaciones Negociables por un total de US$1,700 millones. La compañía actualmente ofrece varios bonos nuevos con vencimientos que van desde el 2024 hasta valores convertibles perpetuos.
Finalmente, el 24 de abril, ACI Airport Sudamérica, el administrador aeroportuario de Uruguay, lanzó una oferta para canjear US$200 millones de sus 6.875% 2032, por nuevos bonos con un vencimiento similar, pero con un endulzante en efectivo. Al igual que su compañía hermana Aeropuertos Argentina 2000, ACI se movió rápidamente para mitigar el impacto de las restricciones del sector aerocomercial debido al brote de coronavirus, y postergó los pagos de intereses hasta el próximo año.
Las próximas reestructuraciones
Mirando hacia el futuro para los emisores argentinos, se espera que el generador de energía Stoneway Capital, actualmente en default y temporalmente bajo una nueva administración, reestructure aproximadamente US$840 millones en deuda, incluyendo US$590 millones de su bono internacional 2027.
También en Argentina, en los últimos días han circulado rumores de que Telecom está considerando un canje de bonos en el futuro cercano, al igual que media docena de provincias que supuestamente ya han contratado asesores financieros. Según los informes, el gigante argentino de telecomunicaciones está considerando un canje de deuda por sus bonos internacionales 2021 para extender los vencimientos y obtener un alivio de cupones a corto plazo.
Mientras tanto, el operador hotelero mexicano Grupo Posadas está buscando contratar asesores financieros antes de una posible reestructuración de la deuda. La compañía actualmente tiene bonos internacionales por US$390 millones con vencimiento en 2022 y un pago de intereses de US$16 millones con vencimiento el 30 de junio.
El año pasado, el holding brasileño ODB (Odebrecht) y sus filiales, presentaron una solicitud de protección por bancarrota luego de un escándalo de corrupción que tuvo ramificaciones en toda América Latina. A partir del 20 de mayo de 2020, Odebrecht ha reestructurado el 99%de los R$55.000 millones (US$9,700 millones) de la deuda del conglomerado.
Del lado soberano, Ecuador recientemente llegó a un acuerdo con los tenedores de bonos para suspender sus pagos de la deuda hasta al menos agosto. El acuerdo de standstill significa que el país no tiene que pagar US$811 millones que habrían vencido entre marzo y agosto. La gran mayoría de los tenedores de bonos, entre el 80% y el 90% dependiendo de la serie de bonos en circulación, aceptó el acuerdo. Ecuador se enfrenta ahora a un proceso de reestructuración de su deuda por US$19,000 millones que probablemente se realizaría inmediatamente después del canje de la República Argentina.
En la vecina Colombia, durante el cuarto trimestre de 2019, Avianca Holdings pudo concluir con éxito un proceso de reestructuración de deuda mediante el lanzamiento de una oferta de canje por sus bonos internacionales de 2020, alcanzando una aceptación del 88.1% de todos los valores en circulación.
Tras la conclusión de la oferta de canje, solo quedaron pendientes US$65.5 millones del bono 2020. Sin embargo, la segunda aerolínea más grande de América Latina no pudo recuperarse de un 2019 problemático y el brote de COVID-19 golpeó fuertemente a la compañía, lo que obligó a AVH a solicitar protección por bancarrota en una corte de los Estados Unidos. La deuda total de la compañía alcanzó los US$5,200 millones a fines del año pasado.
Finalmente en Chile, LATAM, la principal línea aérea de Latinoamérica, el 26 de mayo informó que se acogió al Capítulo 11 del código de bancarrota de Estados Unidos, después de varias jornadas con rumores relacionados con el pago de un vencimiento de deuda internacional. La empresa debería haber abonado US$8.5 millones de un préstamo por el leasing de aeronaves el mes pasado y ahora deberá reestructurar toda su deuda. Al igual que su par colombiano Avianca, no se espera que LATAM emerja de la corte de quebrantos en 2020.
Reporte de prensa EXOR
Internacional
Efecto Trump hace que bitcoin supera los $81,000 y expertos proyectan que podría alcanzar los $100,000
La que también es moneda de curso legal en El Salvador ha alcanzado récord y la proyección es que siga en alza.
El precio de bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico el domingo, superando los $81,000, impulsado por una racha de ganancias que se ha intensificado desde la elección de Donald Trump como presidente de Estados Unidos.
Este aumento se ha visto favorecido por las expectativas de que su administración podría adoptar políticas más amigables con las criptomonedas.
El domingo por la tarde, Bitcoin experimentó un ascenso de casi un 6 %, alcanzando los $81,373.5 dólares, y para las 10 de la noche ya superaba los $81,600. En solo una semana, la criptomoneda ha subido más de un 10 %.
El bitcoin es moneda de curso legal en El Salvador desde septiembre de 2021 y esto generó desde entusiasmos hasta críticas por su adopción.
Este crecimiento se suma al aumento significativo de la semana pasada, cuando Bitcoin rompió su récord anterior de $75,000, establecido el miércoles, superando su máximo histórico de marzo, que fue de $73,797.98.
El ascenso de Bitcoin ha sido particularmente notable tras la victoria de Trump en las elecciones presidenciales de Estados Unidos.
Los analistas han señalado que la elección del republicano genera expectativas de una relajación en la regulación de las criptomonedas, lo que podría beneficiar a Bitcoin y otras monedas digitales. De hecho, algunos expertos sugieren que el mercado alcista podría continuar, con proyecciones que apuntan a un posible aumento de Bitcoin hacia los $100,000 en las próximas semanas.
Aunque durante su primera presidencia Trump había calificado a las criptomonedas de «estafa», su postura ha cambiado considerablemente.
Ahora, ha expresado su intención de convertir a Estados Unidos en la «capital mundial del Bitcoin y las criptomonedas». Además, ha propuesto poner al magnate tecnológico Elon Musk al frente de una auditoría de los gastos gubernamentales, en una clara señal de apoyo a la industria digital.
Este renovado apoyo de Trump ha generado optimismo entre los inversores, quienes recuerdan los recortes fiscales durante su primer mandato, los cuales impulsaron la liquidez en los mercados y favorecieron la inversión en activos de alto crecimiento, como las criptomonedas.
Aunque Trump también ha incursionado en el mundo de las criptomonedas con el lanzamiento de su propia plataforma digital, World Liberty Financial, esta no ha tenido el éxito esperado, con una venta vacilante de tokens a principios de mes. No obstante, su compromiso con las criptomonedas sigue siendo una de las fuerzas que alimentan el creciente entusiasmo en torno al Bitcoin.
Internacional
Donald Trump gana la presidencia de EE. UU.
Con 78 años de edad y un fuerte mensaje antiinmigración, el republicano estará de regreso en la Casa Blanca a partir de enero del próximo año.
El republicano Donald Trump ganó las elecciones presidenciales de Estados Unidos y tomará posesión de su segundo mandato como el 47º presidente de los Estados Unidos el próximo 20 de enero , 4 años después de haber perdido las elecciones presidenciales de 2020.
Trump se impuso con clara ventaja a su oponente demócrata, la actual vicepresidenta Kamala Harris.
Su regreso a la Casa Blanca es un acontecimiento histórico, ya que es la segunda vez en la historia de Estados Unidos que un presidente retoma el cargo tras haberlo perdido en una reelección.
En esta ocasión, Trump ha basado su campaña en temas como la inmigración irregular y la inflación, que resonaron con una parte significativa de la población estadounidense, cansada de las altas tarifas de los productos básicos y la creciente inmigración.
Al igual que en su exitosa campaña de 2016, Trump ha centrado su mensaje en un fuerte discurso contra la inmigración.
Su mensaje de «hacer grande a Estados Unidos de nuevo» sigue siendo uno de los lemas más poderosos que lo ha acompañado durante su carrera política.
Pese a los escándalos y su historial judicial, que incluyó una condena por 34 delitos, Trump ha demostrado ser inmune a las controversias y, con su victoria, se convierte en el primer presidente estadounidense con antecedentes penales.
Este triunfo también despeja en gran medida su futuro judicial, que aún sigue pendiente de decisiones legales en varios casos.
El presidente salvadoreño, Nayib Bukele, felicitó a Trump por medio de su cuenta en X, poco después de la medianoche (hora salvadoreña).
“Felicitaciones al Presidente electo de los Estados Unidos de América, Donald Trump.
Que Dios le bendiga y le guíe”, publicó el mandatario de El Salvador, junto a una foto ten la que aparecen ambos dándose un apretón de manos.
Durante su campaña, Trump acusó a El Salvador en un par de ocasiones de enviar criminales a Estados Unidos.
El republicano celebró su victoria en una fiesta celebrada en West Palm Beach (Florida), cerca de su mansión de Mar-a-Lago, antes de que los resultados fueran oficialmente confirmados.
En su discurso, Trump afirmó que había logrado «una victoria política sin precedentes en la historia del país» y prometió «sanar la nación» y comenzar una «edad de oro» para Estados Unidos. Agradeció el apoyo de figuras como Elon Musk y su futuro vicepresidente, J.D. Vance.
La victoria de Trump ha sido contundente: ha ganado con claridad en el Colegio Electoral y, aparentemente, en el voto popular, aunque el escrutinio aún está en curso.
Su triunfo en Estados clave como Carolina del Norte, Georgia, Pensilvania y Wisconsin le ha asegurado el umbral de los 270 delegados necesarios en el Colegio Electoral, aunque su margen podría seguir ampliándose. Esta victoria es, además, un nuevo golpe a las encuestas, que una vez más subestimaron su potencial.
Internacional
Crisis en Starbucks: Las duras críticas de Brian Niccol y su nueva estrategia de marketing en 10 datos
El nuevo hombre fuerte de la reconocida cadena de cafeterías tiene un análisis particular del negocio y pretende que recobre bríos con él al frente.
Starbucks, la icónica cadena de cafeterías, enfrenta un panorama desafiante. La experiencia del cliente ha dejado de ser la que la hizo famosa, y Brian Niccol, el nuevo CEO, ha reconocido abiertamente los problemas que afectan la marca.
Merca2.0, la revista especializada en mercadotecnia, publicidad, medios, marketing digital, redes sociales, e Investigación, lo planteó en un reciente artículo, en el que retoma los puntos claves de la crítica de Niccol al negocio que puso a nivel mundial a beber café a jóvenes y mayores, vendiendo no sólo productos, sino “estilos de vida” y, como la misma marca lo ha dicho por año, “verdaderas experiencias de consumidores”.
A continuación, se presentan 10 puntos clave sobre la situación actual y la estrategia de revitalización que Niccol ha propuesto.
Autocrítica abierta: Niccol ha admitido que Starbucks se ha alejado de su esencia, lo que ha resultado en una desconexión con los clientes y una caída en la frecuencia de visitas. Esta sinceridad refleja la necesidad de cambios profundos.
Resultados preocupantes: Los datos financieros son alarmantes. En el cuarto trimestre fiscal de 2024, Starbucks reportó una caída del 7% en ventas comparables globales y un 6% en Estados Unidos. Las cifras en China son aún más desalentadoras, con una reducción del 14%.
Iniciativa “de vuelta a Starbucks”: Este es el núcleo del plan de Niccol, que busca restaurar la experiencia acogedora y el café de calidad que caracterizan a la marca. El objetivo es devolver la esencia de Starbucks a las tiendas.
Reestructuración en marketing: Con la salida de Kyndra Russell, Tressie Lieberman asumirá el liderazgo en marketing. Lieberman, con experiencia en Chipotle y Yum! Brands, será clave para reintroducir Starbucks al mercado.
Enfoque en la experiencia del cliente: Niccol se compromete a mejorar la experiencia del cliente, asegurando que cada visita sea memorable, especialmente en horas pico. La atención personalizada y la rapidez en el servicio serán fundamentales.
Simplificación del menú y ajuste de precios: Niccol planea reducir la complejidad del menú, lo que ha creado cuellos de botella operativos. También se revisarán los precios para que los clientes sientan que cada visita vale la pena.
Innovación controlada: Aunque la innovación sigue siendo prioridad, habrá un enfoque más disciplinado, promoviendo productos artesanales y destacando la calidad del café.
Valoración de los baristas: Niccol enfatiza que el éxito de Starbucks depende de sus baristas. Se buscará mejorar el ambiente laboral, ofreciendo beneficios competitivos y oportunidades de crecimiento.
Optimización del sistema de pedidos móviles: Aunque los pedidos móviles han sido convenientes, han afectado la experiencia en tienda. Niccol planea ajustar este sistema para que complemente, no interfiera, con el servicio en las cafeterías.
Foco en Estados Unidos y oportunidades globales: Si bien la prioridad es revitalizar el negocio en Estados Unidos, también se explorarán oportunidades internacionales, especialmente en China, donde la competencia es feroz.
Con esta nueva estrategia, Brian Niccol busca no sólo detener la caída de Starbucks, sino también reconectar con los clientes y restaurar la marca a su antiguo esplendor. Sin embargo, el camino por delante es incierto, y la presión está sobre sus hombros para revertir la percepción de crisis que rodea a la cadena.
Internacional
COEXPORT alerta sobre huelga de estibadores en EE. UU. y su posible impacto en El Salvador
La paralización de los puertos de la Costa Este impactaría el comercio en El Salvador, como en el resto de la región.
La Corporación de Exportadores de El Salvador (COEXPORT) mantiene su preocupación por la huelga de estibadores que comenzó el martes en los principales puertos de la Costa Este y el golfo de Estados Unidos.
Convocada por el sindicato International Longshoremen’s Association (ILA) tras el fracaso de las negociaciones con la US Maritime Alliance (USMX), esta paralización afecta el 43% del comercio marítimo estadounidense, lo que podría repercutir en las exportaciones salvadoreñas.
Los puertos más afectados incluyen Boston, Newark, Charleston, Jacksonville, Miami, entre otros. Con más de 45,000 estibadores en paro, se estima que las pérdidas económicas globales podrían alcanzar hasta 5,000 millones de dólares diarios, debido a la acumulación de buques que no pueden descargar sus mercancías.
A pesar de que COEXPORT no ha reportado afectaciones directas hasta el momento, la organización emitió un comunicado para alertar a las empresas sobre la situación.
La presidenta de COEXPORT, Silvia Cuéllar, señaló: “Estamos avisando sobre cómo está evolucionando el problema. Si esto se alarga, podría provocar complicaciones a nivel global y para nosotros”.
COEXPORT recomendó a las empresas que verifiquen la continuidad de operaciones con sus proveedores de servicios logísticos y aduaneros, y consideren rutas alternativas para mitigar el impacto en la cadena de suministro. Esto podría incluir el comercio terrestre, aunque implicaría un aumento en los costos.
La representante del sector exportador advirtió que, si la huelga persiste, podría generarse una saturación en los puertos, ralentizando los procesos de entrega justo en momentos críticos, como la temporada navideña, cuando el comercio internacional tiende a incrementar.
Internacional
La histórica reforma judicial de México, lo que debe conocer sobre los objetivos del presidente López
El Senado de México aprobó esta semana una reforma judicial de gran alcance, la cual ha sido calificada como uno de los cambios más significativos al sistema judicial del país.
Esta medida, impulsada por el presidente Andrés Manuel López Obrador, ha generado un intenso debate tanto en el ámbito político como en la sociedad mexicana, justo cuando faltan solo dos semanas para el final del sexenio del mandatario.
La reforma, que ya ha sido ratificada por la mayoría de los estados, introduce cambios profundos en la manera en que se eligen los jueces en México. Sin embargo, un juez federal suspendió la publicación de la reforma judicial en el Diario Oficial de la Federación, bloqueando su implementación por el momento.
Entre sus disposiciones más controvertidas, destaca la elección popular de los jueces, incluidos los de la Suprema Corte de Justicia.
De acuerdo con López Obrador, el objetivo es democratizar el sistema judicial y reducir la corrupción. “Es una reafirmación de que en México existe una auténtica democracia, donde el pueblo elige a sus representantes», declaró el presidente en una de sus conferencias matutinas.
El contexto de la reforma
La aprobación de esta ley coincide con un momento clave para el país, ya que los mexicanos se preparan para las celebraciones del Día de la Independencia este fin de semana.
A pesar del ambiente festivo, el debate en torno a la reforma ha polarizado a la opinión pública. Mientras que algunos ven en esta medida una oportunidad para acabar con la corrupción en el poder judicial, otros temen que comprometa la independencia de los jueces.
De acuerdo con encuestas recientes, el 66 % de los mexicanos perciben que el sistema judicial está corrompido, lo que ha alimentado el apoyo popular a la reforma. Sin embargo, sectores judiciales y de la oposición han advertido que el nuevo sistema podría politizar a los tribunales y facilitar la manipulación de los jueces por parte de actores poderosos.
Puntos clave de la reforma
La medida contempla que la mayoría de los jueces sean elegidos por voto popular, lo que afectaría a unos 7,000 magistrados a nivel nacional.
Además, la Suprema Corte de Justicia sería reducida en número de integrantes, mientras que los jueces militares quedarían exentos de la reforma.
Este cambio, que se implementará gradualmente, comenzará en 2025 con la elección de una parte del poder judicial, y se completará en 2027.
Los estados, muchos gobernados por el partido Morena, deberán ajustar sus constituciones para organizar las elecciones judiciales.
Resistencia y repercusiones
A nivel interno, la reforma ha generado tanto manifestaciones a favor como en contra. En varias ciudades, trabajadores del poder judicial han realizado paros en señal de protesta.
Por su parte, los opositores temen que la medida socave la independencia judicial y abra la puerta a la influencia de fondos ilícitos en las campañas electorales de los jueces.
En el ámbito internacional, la aprobación de la reforma ha provocado roces diplomáticos, particularmente con Estados Unidos, cuyo embajador en México expresó preocupación por el futuro de la independencia judicial en el país.
¿Qué sigue?
Pocos países en el mundo eligen a sus jueces mediante voto popular, y ninguno lo hace en el grado que se plantea con esta reforma, según expertos en derecho comparado. Algunos juristas advierten que la medida podría facilitar el control del sistema judicial por parte de grupos criminales o políticos.
A pesar de las críticas, la presidenta electa Claudia Sheinbaum, sucesora de López Obrador, ha expresado su respaldo a la reforma. Se espera que los cambios comiencen a surtir efecto tras la publicación oficial de la ley, prevista para este domingo, un día antes de las celebraciones patrias en México.
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