Economía
La Fed reconsidera su política monetaria ante la persistente inflación
La inflación en Estados Unidos continúa desafiando las expectativas, manteniéndose en niveles superiores a lo que los expertos y la Reserva Federal habían anticipado, según los últimos informes del Departamento de Comercio. Este fenómeno complica las decisiones de política monetaria y pone en duda los anticipados recortes de tasas de interés.
“Los datos recientes sugieren que la inflación está más arraigada de lo que muchos habían esperado”, explicó César Addario Soljancic, vicepresidente de EXOR Estructuradores Financieros. “Esta situación obliga a la Reserva Federal a operar con cautela, reconsiderando cualquier acción prematura sobre ajustes en las tasas de interés”.
En marzo, el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE), que la Reserva Federal utiliza como referencia para medidas inflacionarias, registró un incremento del 0.3% desde febrero, marcando el tercer mes consecutivo con una tasa de inflación que supera el objetivo del 2% del banco central.
Los datos del mercado estadounidense también indican que hubo un aumento anual de los precios del 2.7% en marzo, un incremento respecto al 2.5% observado en febrero. Estas cifras están lejos de mostrar la desinflación que los responsables de la política monetaria esperaban ver a estas alturas del año.
“Recientes declaraciones de líderes de la Fed, incluido su presidente, Jerome Powell, reflejan una postura de prudencia. Powell ha mencionado que la inflación no está controlada como se esperaba y que será necesario más tiempo para estabilizarla”, comentó Addario Soljancic.
A pesar de las presiones inflacionarias, la economía estadounidense sigue mostrando signos de fortaleza, con un crecimiento robusto en el empleo y un aumento continuo en los salarios promedio. Esto ha permitido que el consumo se mantenga sólido, soportando así la actividad económica general.
Desde marzo de 2022, la Reserva Federal ha incrementado su tasa de interés de referencia 11 veces en un intento por combatir la peor inflación en cuatro décadas. Aunque estas subidas de tasas ayudaron a moderar la inflación inicialmente, la disminución se ha estancado desde comienzos de este año.
Addario Soljancic agregó que la economía muestra resiliencia, “y esto podría justificar que la Fed mantenga las tasas donde están por ahora, sin precipitarse a hacer recortes que podrían necesitar revertirse si la inflación no se modera como se espera”.
Volatilidad y resistencia
Sin embargo, más allá del análisis superficial, los datos subyacentes revelan preocupaciones adicionales. La inflación núcleo, que excluye los volátiles precios de alimentos y energía, se incrementó también un 0.3% de febrero a marzo, manteniendo el ritmo del mes anterior. En términos anuales, esta cifra se situó en el 2.8% por segundo mes consecutivo, según el índice PCE. Estas cifras son cruciales porque la inflación núcleo es considerada un indicador más fiable de las tendencias inflacionarias subyacentes.
“Estamos observando que los componentes menos volátiles de la inflación, aquellos que realmente afectan el poder adquisitivo de los consumidores a largo plazo, también se mantienen elevados”, comentó el ejecutivo. “Esto indica que las presiones inflacionarias son profundas y podrían requerir una respuesta más sostenida y posiblemente más rigurosa por parte de la Reserva Federal”.
Las implicaciones de una inflación persistente sobre política monetaria son complejas. Inicialmente, muchos economistas y la propia Reserva Federal anticiparon hasta tres recortes de tasas durante el año en curso, comenzando tan pronto como en junio. Sin embargo, los recientes desarrollos han ajustado estas proyecciones, con algunos analistas ahora esperando que los recortes comiencen en septiembre, o incluso que se pospongan hasta 2024.
“La ventana para los recortes de tasas que muchos esperaban se está cerrando rápidamente, y ahora estamos viendo un ajuste en las expectativas del mercado. Los recortes de tasas son menos probables este año dado el panorama actual”, explicó el economista. “Si la inflación alta persiste, la Fed podría mantener los niveles actuales de tasas de interés por más tiempo de lo que muchos anticipan”.
Además de las preocupaciones domésticas, la persistencia de la inflación en Estados Unidos tiene repercusiones globales. Un dólar más fuerte y tasas de interés más altas en Estados Unidos pueden resultar en la fuga de capitales de economías emergentes, lo que a su vez podría desestabilizar los mercados financieros internacionales.
“En un contexto global, la política monetaria estadounidense no solo afecta a los mercados locales sino que tiene un eco en todo el mundo financiero. Es esencial que los inversores y gestores de fondos estén atentos a estas dinámicas para ajustar sus estrategias acorde”, añadió Addario Soljancic.
Finalmente, la situación también tiene un impacto político significativo. Con las elecciones presidenciales en el horizonte, la administración Biden enfrenta el desafío de comunicar efectivamente sus logros económicos en un ambiente inflacionario que ha exacerbado el costo de vida para el ciudadano promedio. La Casa Blanca ha destacado la baja tasa de desempleo, que ha permanecido por debajo del 4% durante más de dos años, como una señal de fortaleza económica.
“Aunque la tasa de desempleo es un indicador de estabilidad, las tasas de interés y la inflación son los que realmente dictan la percepción económica del público. Es un equilibrio delicado que la administración debe manejar cuidadosamente para no solo cultivar confianza entre los votantes, sino también para mantener la estabilidad económica general”, insistió el vicepresidente de EXOR Estructuradores Financieros.
Mientras la economía de Estados Unidos continúa mostrando signos de fortaleza, la persistencia de la inflación presenta un rompecabezas complejo para la Reserva Federal, uno que requiere una navegación cuidadosa y probablemente más conservadora de lo que muchos anticiparon al inicio del año, concluyó.
Economía
Semana de la Sostenibilidad de FUNDEMAS aborda inteligencia artificial, finanzas y resiliencia empresarial
La Fundación Empresarial para la Acción Social (FUNDEMAS) desarrolla su decimocuarta Semana de la Sostenibilidad y Responsabilidad Social Empresarial (RSE), con énfasis en resiliencia, inteligencia artificial y financiamiento sostenible.
El encuentro reúne a empresarios, especialistas y representantes de distintos sectores para analizar los retos que enfrentan las empresas ante los cambios tecnológicos, económicos, ambientales y sociales.
Inteligencia artificial y adaptación empresarial
La jornada inaugural abordó la resiliencia empresarial en contextos complejos. Tomás Regalado, presidente de FUNDEMAS, destacó el valor de los datos para mejorar las decisiones empresariales.
También planteó los desafíos que genera la inteligencia artificial (IA). Regalado señaló que esta tecnología genera incertidumbre, pero también nuevas posibilidades para las empresas y la sociedad.
El programa incluyó la conferencia sobre inteligencia artificial responsable de Darren Gallop, director ejecutivo y cofundador de Carbide, de Canadá.
Además, especialistas analizaron los límites éticos, los neuroderechos y la protección de las personas frente al avance de la IA.
El embajador de la Unión Europea ante el Sistema de la Integración Centroamericana, Duccio Bandini, abordó también la sostenibilidad dentro de la cooperación europea.
Finanzas sostenibles abren oportunidades
La segunda jornada puso el foco en las finanzas sostenibles, la gestión de riesgos ambientales y la inclusión financiera.
Haydée de Trigueros, directora ejecutiva de FUNDEMAS, destacó las oportunidades que tienen las pequeñas y medianas empresas para acceder a financiamiento verde y social.
Explicó que las entidades financieras pueden ofrecer no solo crédito, sino también asesoría para estructurar proyectos empresariales sostenibles.
Como ejemplo, mencionó una empresa que obtuvo apoyo para desarrollar un negocio de producción y distribución de agua. El financiamiento incluyó equipos, materias primas y transporte.
FUNDEMAS informó además sobre una alianza con ABANSA, que agrupa a 11 bancos del sistema financiero salvadoreño. El objetivo consiste en facilitar el acceso empresarial a opciones de financiamiento sostenible.
Agenda continuará hasta el viernes
La Semana de la Sostenibilidad continuará hasta el 9 de octubre con actividades sobre gestión ambiental, riesgos, inversión, finanzas sostenibles, talento e innovación.
El programa concluirá con el Encuentro Empresarial El Salvador-Unión Europea, orientado a fortalecer vínculos comerciales y oportunidades de negocio vinculadas con la competitividad sostenible.
Economía
Identidad digital soberana plantea cambios en el modelo tradicional de verificación de clientes
La identidad digital soberana propone que las personas controlen sus datos y credenciales digitales al realizar trámites financieros y otros servicios.
El modelo puede transformar los procesos de conocimiento del cliente (KYC) y prevención del lavado de dinero (AML), según Marcos Allende López, cofundador y CEO de Blerify, empresa de tecnología que desarrolla infraestructura de identidad digital descentralizada y tokenización de activos.
El usuario controla sus credenciales digitales
En el modelo tradicional, las entidades financieras recurren a terceros para verificar documentos, biometría y distintas bases de datos.
La identidad digital soberana cambia ese proceso mediante una aplicación de identidad, conocida como ID Wallet.
El usuario almacena allí credenciales criptográficas y puede compartir datos verificables directamente con una institución.
Así, puede entregar únicamente la información requerida, sin enviar necesariamente un documento completo.
Los estándares ISO/IEC 18013-5, ISO/IEC 23220 y SD-JWT VC incorporan mecanismos de divulgación selectiva.
Además, según Allende López, las pruebas de conocimiento cero permiten demostrar un atributo sin revelar otros datos personales.
Por ejemplo, una persona podría demostrar que es mayor de edad sin compartir su nombre o fecha de nacimiento.
El sistema busca reducir datos sensibles
El modelo también plantea cambios ante el aumento de los deepfakes y otros métodos de suplantación mediante inteligencia artificial.
Según Allende López, las credenciales verificables pueden reducir el fraude y limitar la circulación de información sensible.
También pueden simplificar el proceso de incorporación de clientes a servicios financieros.
Sin embargo, el sistema requiere que la persona tenga previamente una credencial digital y un teléfono inteligente.
Por ello, su alcance dependerá de la emisión amplia y accesible de esas credenciales.
La seguridad depende de varios actores
Cada sistema establece niveles de garantía que definen las responsabilidades de gobiernos, proveedores de identidad, operadores de billeteras y usuarios.
La validación incluye una comprobación criptográfica de la credencial y su titular.
Después, el sistema verifica que el documento siga vigente y no haya sido revocado.
Finalmente, analiza los datos incluidos en la credencial antes de permitir su uso.
América Latina avanza hacia nuevos marcos legales
Varios países de la región ya reconocen documentos digitales mediante normas que les otorgan validez equivalente a los documentos físicos.
Costa Rica, Perú y Honduras han adoptado este tipo de mecanismos.
Uruguay, en cambio, desarrolla un marco más amplio para regular firmas digitales, infraestructura de clave pública y los distintos participantes del ecosistema.
El avance de la identidad digital soberana dependerá de combinar tecnología, regulación y mecanismos accesibles para los ciudadanos.
Economía
Camarasal reunirá a expertos para analizar el futuro del arbitraje empresarial en El Salvador
El Centro de Mediación y Arbitraje de la Cámara de Comercio e Industria de El Salvador (Camarasal) realizará del 26 al 28 de octubre la El Salvador Arbitration Week 2026.
El encuentro reunirá a expertos nacionales e internacionales para analizar los retos del arbitraje y las nuevas necesidades de las empresas.
Las jornadas se desarrollarán en el hotel Sheraton Presidente, en San Salvador. Además, ofrecerán herramientas para empresarios y abogados vinculados con la resolución de conflictos.
Una alternativa para resolver disputas empresariales
La presidenta de Camarasal, Leticia Escobar, destacó la importancia del arbitraje para las relaciones comerciales.
“Hacer negocios significa construir relaciones, celebrar contratos y desarrollar proyectos con socios, proveedores y clientes, tanto dentro del país como fuera”, afirmó.
Escobar señaló que esas relaciones pueden generar diferencias entre las partes. Por ello, consideró necesario contar con mecanismos especializados para resolverlas.
“Uno de ellos es el arbitraje, una herramienta relevante para el desarrollo de los negocios nacionales e internacionales”, agregó.
El encuentro abordará precisamente cómo este mecanismo puede responder a las necesidades actuales del sector empresarial.
La tecnología transforma los procesos
Alexander López, presidente del Centro de Mediación y Arbitraje de Camarasal, explicó que la institución trabaja en la incorporación de herramientas digitales.
Entre ellas mencionó las audiencias virtuales y los mecanismos de notificación digital. También destacó el uso de expedientes electrónicos y el registro digital de las audiencias.
Según López, estos cambios forman parte del trabajo interno para adaptar y normar los procesos del centro.
La digitalización busca facilitar la gestión de los procedimientos y responder a las nuevas dinámicas de las relaciones empresariales.
Construcción, tecnología y energía entre los temas
Daniel Medrado, del capítulo de El Salvador del Club Español e Iberoamericano del Arbitraje (CEIA), explicó que la jornada tendrá como eje el concepto de “Arbitraje 360”.
La propuesta busca ofrecer una visión amplia sobre las necesidades que enfrentan abogados y empresarios en distintos sectores.
Medrado señaló entre los ámbitos de interés la construcción, la tecnología y la energía. Estos sectores concentran relaciones contractuales que pueden generar controversias entre empresas y otros actores.
La actividad permitirá compartir experiencias y buenas prácticas con especialistas nacionales e internacionales.
Además, los participantes podrán conocer tendencias y desafíos que están marcando la evolución del arbitraje.
La El Salvador Arbitration Week 2026 se extenderá durante tres días y combinará análisis, intercambio de experiencias y formación especializada.
Nike atraviesa una etapa de ajustes mientras intenta recuperar ventas, clientes y espacio frente a marcas como On y Hoka.
La mayor compañía mundial de ropa deportiva perdió valor bursátil y enfrenta una reestructuración bajo su director ejecutivo, Elliott Hill.
Una recuperación que avanza lentamente
Las acciones de Nike han caído 75% en cinco años. Además, la empresa salió recientemente del índice S&P 100.
El retroceso coincidió con decisiones que priorizaron las ventas directas por internet y redujeron el peso de algunos minoristas.
El analista Matt Powell atribuye parte de los problemas a varios errores estratégicos. Entre ellos, señala una menor inversión en innovación de productos.
Mientras tanto, On y Hoka ganaron espacio en las tiendas con modelos vinculados a nuevas tendencias del mercado deportivo.
La salida de Mbappé agrava el desafío
La pérdida del futbolista Kylian Mbappé también golpeó la estrategia de Nike para mantener su liderazgo entre los atletas de élite.
El delantero francés terminó una relación de 20 años con la compañía y se incorporó a On.
Nike todavía mantiene contratos con figuras como Rory McIlroy, Cristiano Ronaldo y Vinícius Júnior. Sin embargo, también perdió a otros referentes.
Especialistas sostienen que los grandes acuerdos del pasado ya no garantizan el mismo impulso comercial.
Nike construyó parte de su crecimiento alrededor de Michael Jordan, Tiger Woods y Serena Williams.
China y Jordan presionan los resultados
Los ingresos trimestrales alcanzaron $11,000 millones, por debajo de las expectativas de los analistas.
En China, uno de sus mercados clave, los ingresos disminuyeron 26%. Además, las ventas de la marca Jordan también retrocedieron.
Hill anunció una reducción en el volumen y frecuencia de los lanzamientos de calzado retro Jordan.
Nike prevé una caída de ingresos de un dígito alto durante el próximo ejercicio fiscal.
La empresa también busca ahorrar $2,500 millones hasta 2031. El plan contempla recortes de puestos de trabajo.
Las acciones cayeron más de 8% después de la presentación de resultados.
Hill reconoce que aún queda trabajo en ropa deportiva, Jordan y China. Su estrategia Sport Offense busca recuperar crecimiento y rentabilidad.
Con información de agencias noticiosas y BBC
Economía
EEUU dice que El Salvador gana atractivo para la inversión extranjera con reformas e incentivos
El Salvador ha aprobado reformas legales e incentivos tributarios para atraer capital internacional, según el informe anual sobre clima de inversión de Estados Unidos.
El Departamento de Estado destaca entre sus ventajas la cercanía con Estados Unidos, el uso del dólar y las políticas para facilitar inversiones.
Además, señala avances en seguridad pública y un marco regulatorio orientado a captar nuevos capitales.
Cambios en el sistema financiero
La mayoría oficialista en la Asamblea Legislativa facilitó la aprobación de varias reformas durante 2025 y 2026.
Entre ellas figura una modificación a la Ley de Bancos, aprobada en marzo de 2026.
La reforma eliminó el requisito que obligaba a mantener al menos 51 % del capital bancario en manos salvadoreñas o centroamericanas.
Ahora, los grupos financieros extranjeros pueden adquirir hasta el 100 % de una entidad bancaria local.
En abril también cambió el Código Tributario. La reforma eliminó una retención del 3 % sobre ganancias de capital de inversionistas extranjeros.
La medida busca aumentar la liquidez del mercado bursátil, que el informe describe como pequeño y concentrado.
Impulso a la economía digital
El país también aprobó nuevas reglas para desarrollar servicios financieros vinculados con activos digitales.
En agosto de 2025 entró en vigor la Ley de Banca de Inversión. Esta norma creó bancos especializados en activos digitales y productos financieros para inversionistas con al menos $250,000 en activos líquidos.
Dos meses después, el Gobierno impulsó la Ley de Fondos de Inversión Alternativa Privados.
La normativa permite crear fondos con requisitos de capital más flexibles para infraestructura, tecnología y criptoactivos.
Además, El Salvador modernizó sus normas contra el lavado de dinero y amplió la supervisión sobre proveedores de servicios de activos virtuales.
Acuerdo con el Fondo Monetario Internacional
El informe también destaca el acuerdo de El Salvador con el Fondo Monetario Internacional por $1,400 millones.
El programa establece medidas para ordenar las finanzas públicas y reducir el peso de la deuda.
Asimismo, incluye reformas estructurales destinadas a respaldar el crecimiento económico sostenible.
Estados Unidos mantiene una relación comercial clave con El Salvador. Es su principal destino de exportaciones, origen de importaciones y fuente de remesas.
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