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Exor Latam: ‘Todos los países tomaron deuda con mucha firmeza y el año que viene van a tener que seguir’

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Por: Estrategia y Negocios

La región tiene grandes desafíos, muchos de ellos retos compartidos con gran parte del mundo. En los próximos meses será determinante lograr un balance entre la emisión de deuda, la reorganización del gasto público y el estímulo de las economías. Lo advierte César Addario Soljancic, vicepresidente regional para Centroamérica y el Caribe de Exor Latam.

Acompañado de su infaltable mate y con una vista hacia una de las zonas de más rápido desarrollo en San Salvador, César Addario Soljancic conversa con Estrategia & Negocios sobre las perspectivas de Centroamérica, que atraviesa un incipiente proceso de reapertura tras la pandemia del coronavirus.

La región tiene grandes desafíos, advierte, muchos de ellos retos compartidos con gran parte del mundo. A causa del coronavirus, los ingresos fiscales se han desmoronado, y muchas naciones se han visto forzadas a recurrir a deuda, a tasas de interés más elevadas. En los próximos meses será determinante lograr un balance entre la emisión de deuda, la reorientación del gasto público y el estímulo de las economías.

Addario Soljancic se desempeña como vicepresidente regional para Centroamérica y el Caribe de Exor Latam, con un enfoque en la deuda soberana para mercados emergentes. Relata que lleva 15 años de experiencia trabajando en el mercado, un recorrido que lo ha desempeñado en Nueva York, Santiago de Chile, Buenos Aires, Montevideo, Caracas y, desde el año pasado, en El Salvador, a través de la emisión de deuda soberana y subsoberana.

“Mi primera experiencia en Centroamérica es la emisión de los US$1.000 millones en El Salvador, lo pongo como un punto de reflexión importante. También hice la refinanciación de las facturas petroleras de los países del Mercosur, que fue bastante interesante, hemos tenido una muy buena crítica”, relata.

El profesional oriundo de Paraguay se tituló en Economía en el Illinois Institute of Technology y también obtuvo una Maestría en Finanzas en la misma entidad.

E&N: ¿Cuáles son los principales retos que comparte Centroamérica para superar la crisis del coronavirus e impulsar la recuperación con un balance fiscal?

Hay que medir cómo se entró en la crisis. Previo al Covid, la deuda de América Latina estaba más o menos en el 50 % del PIB, y en Centroamérica era del 40 %. Hoy la relación está en el 62 %; y Centroamérica, en el 55 %.

El Covid ha sido como un avión que entró en una turbulencia severa, pero Centroamérica tuvo una ventaja, que la banca estaba bien capitalizada, y eso pasó en toda la región, lo que evitó que no hubiese problemas de liquidez. Eso en lo estructural permitió sostenerse con relativa comodidad.

¿Qué es lo que se viene? Tenemos que medir tres cosas. La primera, de manera conceptual y filosófica, no se debería aumentar impuestos en coyunturas difíciles, como la actual pandemia. Creo que habrá que hacer una depuración en el gasto público y tener un control del mismo.

Lo segundo, la recuperación va a venir y el camino fiscal tiende a la ampliación del universo tributario, ya que, al comparar Centroamérica con el resto del continente, el universo de personas (naturales o jurídicas) que paga algún tipo de impuestos es muy bajo.

tercero, debe de haber un enfoque para la recuperación en la toma de deuda no solamente para cubrir el gasto corriente, que va a ser una necesidad en todos los países, sino también para generar algo parecido a un modelo keynesiano, que permita devolver el empleo de manera rápida.

E&N: ¿Cuánto podría demorar esta etapa crítica, en la que propone no aumentar los impuestos?

Medir el tiempo de recuperación es difícil. Me animo a decir que no va a haber una vuelta atrás a ningún tipo de cierre parecido al que se experimentó, por lo cual la economía va a rebotar. ¿Cuánto va a rebotar? Es diferente en cada país, diferente según cómo pegue en la segunda ola, diferente según sus niveles de exportaciones, lo que exporta y cómo pueden afectar esos ‘commodities’ el grado de entrada de divisas. Igualmente creo que estamos a mitad del camino de la recuperación y el 2021 será un año de transición entre lo nefasto de este 2020 y lo que viene.

E&N: En este ínterin de lo que queda de 2020 y la recuperación en 2021, ¿qué medidas se necesitan para mejorar las condiciones en 2022?

El 2020 fue un año perdido, y los presupuestos de los países van a tener brechas muy grandes todos para paliar la recuperación. Pero, a partir de los próximos presupuestos de 2021, va a haber que controlar mucho el gasto público. Y esto es una realidad mundial, todos los países tomaron deuda con mucha firmeza, y el año que viene van a tener que seguir tomándola para poder soportar los presupuestos, pero las deudas no pueden ser eternas, y van a tener que empezar con un control del gasto a partir de 2022 para que el efecto del endeudamiento no pegue tan fuerte.

E&N: ¿Cuánta deuda ha tomado Centroamérica para mitigar el impacto fiscal de la baja en la recaudación?


La región tiene un total de deuda externa de US$178.000 millones. En esta etapa de pandemia, los países tomaron del mercado financiamiento por casi US$7.000 millones repartidos de la siguiente manera: El Salvador US$1.000 millones; Guatemala US$600 millones; Costa Rica US$1.200 millones; Honduras US$600 millones; Panamá US$3.500 millones.

E&N: ¿A qué plazos ha sido esta deuda soberana?


Las emisiones en pandemia tuvieron un promedio de 10 años, y El Salvador, que considero como un éxito muy grande, ya que logró colocar a 32 años de plazo.

E&N: ¿Y en tasas de interés?


Las calificaciones tienen mucho que ver, y en ese sentido Panamá tiene una gran ventaja, se endeuda a menos del 5 % por su calificación, debido a que es grado de inversión. El resto de los países varían entre el 6 % y el 9 %, y El Salvador que tiene una calificación B- B3 B y el precedente de un default autoinducido por el gobierno pasado, y eso va a llevar muchos años recuperar. Este Gobierno que es nuevo ha tenido que pagar esa consecuencia; realmente ayudó mucho a que el impacto de tasa no sea lo elevado que muchos predijeron, por las conexiones de la nueva administración ejecutiva de El Salvador con los Estados Unidos y los grandes centros financieros mundiales.

PANORAMA PARA CENTROAMÉRICA

E&N: ¿Cuántos recursos va a necesitar Centroamérica en 2021?
Todas las recaudaciones han caído de una manera fuerte. El comparativo entre 2018 y 2019, el balance fiscal estamos hablando de que más o menos el promedio de caída de la región es del 9 %. Si la región tiene un PIB más o menos de US$279.000 millones, estamos hablando de que se van a necesitar solamente para cubrir la caída, sin recuperación, US$8.000 millones. Y si sumamos a eso un plan de recuperación podríamos estar en el doble de esa cifra.

E&N: ¿Algunos países también podrían utilizar la política monetaria?


Sí, pueden expandir el gasto con un poco más de inflación porque tienen la alternativa de emitir moneda. Obviamente hay que ver también cómo funciona, y es un dato que puede ayudar mucho a revitalizar todo, es cómo se manejen las asociaciones público privadas, porque es la manera de llevar empleo, trabajo e infraestructura sin deuda directa.

E&N: Todos los países necesitan recursos, ¿cómo conseguirlos a más bajas tasas de interés? Particularmente El Salvador, que está tomando deuda a más del 9 %.

Hay que disgregar. El Salvador no toma deuda al 9 %, porque no toda la deuda es a esa tasa. La colocación en el mercado a 32 años fue al 9 %. El promedio de deuda que va a tomar el gobierno, que es entre bilaterales y el mercado, es del 4,75 %, eso es importante decirlo, y lo recalco, el promedio de deuda de El Salvador en Pandemia es ¡menor al 5%!

El dinero en el mundo es más caro, ningún país logró salir por debajo del precio de tasa de lo que había sido en su última emisión, hasta los grados de inversión. De todos los países que han emitido en el mercado, El Salvador es de los pocos con la calificación B- B3 B-, y el dato más importante está vinculado a que El Salvador tomó deuda en volumen a lo que tomaron países de grado de inversión, porque una cosa es lograr financiamiento por un volumen entre US$200 a US$500 millones, y otra cosa es que el mercado confíe un volumen de US$1.000 millones.

E&N: ¿Qué otras situaciones pueden complicar la colocación para Centroamérica? Vemos en Costa Rica fuertes protestas en rechazo a un acuerdo con el FMI.
Lo que veo es que hay situaciones que sí tienen su grado de dificultad. Por ejemplo, Costa Rica con su déficit fiscal que hizo que vaya a un acuerdo con el FMI y hay exigencias del FMI que a corto plazo van a tener un impacto recesivo y eso podría limitar no tanto la colocación de deuda, sino también el levantamiento en el volumen de capital.

E&N: Tarde o temprano, la región va a requerir una reforma fiscal. Mencionaba antes sobre ampliar la base tributaria, ¿cómo hacerlo?


Esta es una muy delgada línea donde todos los gobiernos trabajan para tratar de no afectar a nadie, y cuidar el bolsillo de la gente. Soy del criterio que los números tienen que cerrar con todos adentro, eso es ‘sine qua non’. Hay un sector informal muy grande en toda la región y hay que identificar dentro de ese punto cuáles son los que tienen grandes ingresos no declarados, ir empezando por esas líneas y después ir buscando que toda la cadena informal, con algún tipo de incentivo, empiece a entrar en la economía formal, pagando un impuestos simbólico, pero que en la suma de todos represente un aporte, y sobre todo que tenga un crecimiento vegetativo en el tiempo que permita planificar ese ingreso que hoy no tienen los Estados. En paralelo tiene que venir una fuerte conducta del gasto público a futuro, esas son las dos líneas que van de la mano.

E&N: ¿Cuáles son las claves para incluir al sector informal, sobre todo si le dice que va a pagar impuestos?


Una persona que no está en el sistema no tiene vacaciones, no tiene cobertura de salud, no tiene créditos a una tasa respetable. Creo que cuando uno le empieza a exponer esas ventajas de entrar en la cadena formal, por sí sola esas ventajas valen la pena. Cuando me tocó ver experiencias en otros países, de empezar a alimentar el por qué vale la pena estar legal una de las cosas era el crédito, poder entrar al sistema cooperativo, bancario, el solo hecho de las diferencias de tasas ayudaba un montón al empresario informal. Por otra parte, el impuesto debe ser fácil de pagar y no oneroso, considero que la región podría generar una especie de monotributo básico universal.

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El Salvador construirá planta solar de $9.7 millones con financiamiento de Kuwait

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El Salvador instalará una planta solar fotovoltaica en San Matías, La Libertad, con un financiamiento de aproximadamente $9.7 millones de Kuwait.

El Gobierno salvadoreño formalizó el convenio con el Fondo Kuwaití para el Desarrollo Económico Árabe. El proyecto busca fortalecer la generación eléctrica mediante fuentes renovables.

Las obras incluirán la preparación del terreno, accesos, módulos fotovoltaicos y estaciones de transformación. Además, contemplan infraestructura para conectar la planta a la red eléctrica nacional.

El acuerdo representa el primer proyecto de esta naturaleza entre El Salvador y el organismo kuwaití.

Proyecto busca reforzar seguridad energética

El ministro de Hacienda, Jerson Posada, señaló que la planta forma parte de la estrategia para fortalecer la seguridad energética.

Asimismo, explicó que el proyecto permitirá diversificar la matriz de generación eléctrica. La iniciativa también busca acompañar las necesidades energéticas vinculadas al crecimiento económico.

El funcionario destacó que la transición hacia energías limpias permitirá aumentar la capacidad productiva y preparar al país para futuras demandas de electricidad.

Kuwait amplía cooperación con El Salvador

El director general interino del Fondo Kuwaití, Rashaid Al-Bader, afirmó que el proyecto inicia una nueva etapa de cooperación para el desarrollo entre ambas partes.

La firma también contó con la participación de autoridades de energía, representantes diplomáticos de Kuwait y funcionarios salvadoreños.

Durante el acto, la viceministra de Relaciones Exteriores, Adriana Mira, destacó la importancia del financiamiento para las prioridades de desarrollo del país.

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Aeropuerto de El Salvador moviliza más de 3.1 millones de pasajeros entre enero y julio de 2026

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El Aeropuerto Internacional de El Salvador San Óscar Arnulfo Romero movilizó 3,144,811 pasajeros durante los primeros siete meses del año.
Según la Comisión Ejecutiva Portuaria Autónoma (CEPA), 1,235,503 pasajeros salieron del país durante ese período. Además, 1,204,824 viajeros llegaron a El Salvador mediante la terminal aérea.

El registro también incluye 669,115 pasajeros en transbordo y 35,369 viajeros en tránsito.

Las cifras oficiales incluyen a los infantes contabilizados dentro del movimiento aeroportuario.

Enero registró el mayor movimiento de pasajeros

Enero concentró el mayor flujo mensual del período, con 521,038 pasajeros atendidos.

Julio ocupó el segundo lugar, con 507,782 viajeros registrados en la terminal aérea.

En cambio, febrero presentó el menor movimiento mensual, con 405,098 pasajeros.

Los datos muestran un flujo constante durante los primeros siete meses de 2026.

La terminal acumuló más de 30,000 operaciones comerciales

Entre enero y julio, el aeropuerto registró 30,172 operaciones de aviación comercial.

El dato incluye 15,086 aterrizajes y una cantidad equivalente de despegues.

Julio cerró con 4,596 operaciones comerciales. La cifra superó las 4,536 registradas durante junio.

Además, la terminal contabilizó 1,918 operaciones militares durante el período.

También registró 644 operaciones de aviación general, 22 nacionales, 16 humanitarias y 36 oficiales.

El transporte de carga superó los 23 millones de kilogramos

La actividad aeroportuaria también incluyó un importante movimiento de mercancías.

La terminal movilizó 23,119,193 kilogramos de carga entre enero y julio.

De ese volumen, 13,563,527 kilogramos correspondieron a importaciones.
Mientras tanto, las exportaciones representaron 9,555,666 kilogramos durante el período.

Junio registró el mayor movimiento mensual de carga, con 3,685,069 kilogramos.

Más de 675,000 vehículos ingresaron a la terminal

El reporte oficial también contabilizó 675,398 vehículos atendidos en el aeropuerto durante los siete meses

De ese total, 507,920 correspondieron a la categoría general.

Además, 153,849 vehículos pertenecieron a la categoría de carga y 13,629 al servicio VIP.

Enero registró el mayor movimiento mensual, con 114,251 vehículos atendidos.

Julio marcó un récord en el uso de carretillas

Entre enero y julio, los usuarios arrendaron 243,838 carretillas portaequipaje dentro de la terminal.

Julio concentró el mayor uso mensual, con 43,932 unidades arrendadas.

La cifra superó las 43,167 carretillas utilizadas durante enero.

Los registros de la autoridad portuaria reflejan así el comportamiento mensual de pasajeros, carga y operaciones aeroportuarias durante 2026.
Con información de Diario El Mundo

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El Salvador aumenta sus importaciones de alimentos y supera los $1,630 millones en 2026

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El Salvador importó $1,630.1 millones en alimentos durante el primer semestre de 2026, un aumento de 3.9 % interanual.

El valor importado superó en $60.9 millones el registro de los primeros seis meses de 2025, según estadísticas del Banco Central de Reserva.

Además, el país compró en el exterior 1,602.02 millones de kilogramos de productos alimentarios.

El volumen también creció durante el período. El aumento alcanzó 65.32 millones de kilogramos, equivalente a 4.3 %.

Las compras externas superan a las ventas de alimentos

Las exportaciones de alimentos salvadoreños alcanzaron $871.37 millones entre enero y junio de 2026.

El monto representó un crecimiento de 6.1 % frente al mismo período de 2025.

El aumento equivalió a $50.02 millones adicionales respecto al año anterior.

Sin embargo, las compras externas todavía superaron ampliamente las ventas.

Por cada dólar que El Salvador exportó en alimentos, destinó $1.87 a la importación de productos alimentarios.

Preparaciones comestibles lideran las compras

Las preparaciones comestibles concentraron el mayor monto entre los principales grupos de alimentos importados.

Este rubro alcanzó $392.81 millones durante los primeros seis meses de 2026.

Después aparecen las carnes, con $216.25 millones, y los cereales, con $207.31 millones.

Los productos lácteos ocuparon el cuarto lugar, con importaciones por $190.17 millones.

Además, las grasas vegetales sumaron $148.06 millones durante el período.

Los vegetales representaron $127.7 millones y las frutas alcanzaron $78.5 millones.

Estos productos forman parte de una canasta que El Salvador abastece parcialmente mediante compras internacionales.

Carnes y lácteos dependen de proveedores regionales

El Salvador recurre a otros países para cubrir parte de la demanda interna de alimentos.

Las importaciones de vegetales y frutas proceden principalmente de países vecinos como Guatemala y Honduras.

En el caso de las carnes y los productos lácteos, Nicaragua figura entre los principales proveedores.

El comercio regional permite complementar la producción local y atender la demanda de los consumidores salvadoreños.

Además, las cifras muestran la importancia de Centroamérica dentro del abastecimiento alimentario del país.

Mariscos y pescado registran los mayores aumentos

No todos los grupos de alimentos aumentaron sus importaciones al mismo ritmo.

Los mariscos registraron el mayor crecimiento entre los rubros reportados por el Banco Central de Reserva.

Sus compras externas aumentaron 39 % durante el primer semestre.

Las importaciones de pescado también crecieron de forma significativa, con un aumento de 20.6 %.

Otros productos registraron incrementos de entre 2.5 % y 39 %.

El comportamiento muestra una expansión general de las compras externas, aunque algunos productos redujeron sus montos.

Algunos productos redujeron sus importaciones

Los cereales fueron uno de los principales grupos que registraron una disminución.

Sus importaciones bajaron 1.3 % durante el primer semestre de 2026.

Las compras de nueces también descendieron, con una reducción de 1.4 %.

Además, las importaciones de bebidas no alcohólicas disminuyeron 12 %.

El azúcar registró una caída de 16.3 %, mientras que las preparaciones comestibles bajaron 4.5 %.

Pese a estas reducciones, esos descensos no compensaron el aumento registrado en otros grupos de alimentos.

Otros productos completan la canasta importada

Las importaciones de aves de corral alcanzaron $47.92 millones durante el período.

Los pescados sumaron $12.91 millones y los mariscos llegaron a $15.60 millones.

Además, las compras de nueces representaron $20.59 millones.

Los huevos alcanzaron $4.4 millones, mientras las bebidas no alcohólicas sumaron $38.09 millones.

Por otra parte, las importaciones de azúcar llegaron a $31.76 millones.

El cacao y productos similares representaron $20.4 millones.

En conjunto, estos productos ampliaron la composición de las compras alimentarias realizadas por El Salvador.

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Economía

CEPAL eleva a 3.9% la proyección de crecimiento de El Salvador para 2026

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La Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) mejoró seis décimas su estimación para El Salvador, aunque prevé una moderación en 2027.

La economía de El Salvador crecería 3.9% en 2026, según la nueva proyección de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL).

La estimación supera en 0.6 puntos porcentuales la previsión que el organismo había presentado en abril. Entonces, la CEPAL calculaba una expansión de 3.3% para el país.

Para 2027, el organismo prevé una moderación del crecimiento. La economía salvadoreña avanzaría 3.7%, de acuerdo con su informe anual.

Las remesas sostienen el desempeño

El informe destaca el comportamiento de las remesas durante los primeros meses del año.

Entre enero y marzo, El Salvador registró un crecimiento interanual de 19% en estos ingresos. La CEPAL calificó la dinámica de las remesas como resiliente.

Estos recursos tienen un peso importante en la economía salvadoreña. Además, contribuyen al consumo de los hogares y al movimiento de distintas actividades económicas.

La nueva previsión también sitúa a El Salvador por encima del crecimiento promedio esperado para América Latina y el Caribe.

La región mantiene un crecimiento moderado

La CEPAL proyecta que América Latina y el Caribe crecerá 2.2% en 2026. La cifra representa una desaceleración frente al 2.4% registrado en 2025.

Para 2027, el organismo espera una recuperación parcial. La economía regional crecería 2.5%, según el estudio presentado este jueves en Santiago de Chile.

Sin embargo, la CEPAL advierte sobre las limitaciones que enfrenta la región para acelerar su desarrollo.

El organismo estima que, de confirmarse sus previsiones, América Latina y el Caribe acumularía cinco años con un crecimiento promedio cercano al 2.3%.

Según la CEPAL, ese ritmo resulta insuficiente para aumentar de forma sostenida el ingreso por habitante.

También limita la capacidad de los países para reducir las brechas de desarrollo y ampliar sus espacios de política económica.

El Salvador crecería por encima del promedio regional

Con una expansión prevista de 3.9%, El Salvador superaría ampliamente el promedio regional durante 2026.

No obstante, la proyección del organismo muestra una desaceleración para el siguiente año. El crecimiento pasaría de 3.9% en 2026 a 3.7% en 2027.

La CEPAL presentó estas cifras en su Estudio Económico de América Latina y el Caribe 2026, dedicado este año al crecimiento, la productividad y los desafíos para reducir la informalidad.

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Lanzan estrategia para ampliar cooperación científica y académica internacional en El Salvador

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El gobierno salvadoreño presentó una estrategia para ampliar la cooperación científica y académica con universidades, empresas y organismos internacionales.

La iniciativa busca facilitar alianzas en investigación, formación, innovación y transferencia tecnológica entre instituciones salvadoreñas y extranjeras.

Además, el plan contempla mayor movilidad de estudiantes e investigadores, así como acceso a programas de formación y fuentes de financiamiento.

Nueva mesa coordinará las acciones

Como parte de la estrategia, el Gobierno creó la Mesa Nacional de Diplomacia Científica y Cooperación Académica.

El Ministerio de Relaciones Exteriores y el Ministerio de Educación, Ciencia y Tecnología coordinarán esta instancia.

La mesa reunirá a las instituciones vinculadas con investigación, educación superior, innovación y cooperación internacional.

Además, buscará ordenar los esfuerzos nacionales y facilitar nuevos acuerdos con socios extranjeros.

Embajadas identificarán oportunidades de cooperación

La Cancillería utilizará su red de embajadas y consulados para detectar oportunidades de cooperación científica.

También buscará establecer contactos con universidades, centros de investigación y redes internacionales de conocimiento.

El Gobierno prevé trabajar, además, con países y organismos internacionales acreditados en El Salvador.

De esta manera, la estrategia pretende ampliar los vínculos del país con instituciones dedicadas a la ciencia y la innovación.

Investigación y tecnología entre las áreas prioritarias


El plan contempla proyectos conjuntos de investigación entre instituciones de educación superior salvadoreñas y extranjeras.

Asimismo, busca impulsar la movilidad de estudiantes e investigadores mediante nuevos acuerdos académicos.

La estrategia también incluye la generación de coautorías académicas y acciones vinculadas con la propiedad intelectual.

Otro de sus objetivos consiste en facilitar el acceso a tecnología y conocimiento generado fuera del país.

Gobierno define tres áreas para la diplomacia científica

La vicecanciller Adriana Mira explicó que la diplomacia científica comprende tres ámbitos principales.

El primero consiste en utilizar la acción diplomática para impulsar la cooperación científica internacional.
El segundo plantea utilizar la ciencia como una herramienta de política exterior.

El tercero busca incorporar el conocimiento científico en la diplomacia y en las decisiones del Estado.

Según Mira, este enfoque permite vincular la cooperación científica con las relaciones internacionales y las políticas públicas.

Sector privado y universidades participarán en el proceso

El lanzamiento reunió a representantes del Consejo de Educación Superior, universidades, sector industrial y cuerpo diplomático.

También participaron funcionarios del Ministerio de Educación, Ciencia y Tecnología.

Edgar Peña, viceministro de esa cartera, señaló que la iniciativa busca facilitar el acceso de El Salvador a conocimiento, tecnología y alianzas internacionales.

La estrategia incorpora así a distintos sectores en una política orientada a fortalecer la cooperación académica y científica del país.

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