Hacienda busca convertir deuda de corto a largo plazo mediante refinanciamiento

El Ministerio de Hacienda ha solicitado a la Asamblea Legislativa la autorización para emitir una deuda de $1,000 millones en títulos valores con el objetivo de convertir la deuda de corto plazo en deuda de mediano y largo plazo.

Hasta diciembre de 2022, la deuda de corto plazo del Ministerio de Hacienda ascendía a $2,656.7 millones, compuesta por $1,230.2 millones en Letras del Tesoro (Letes) y $1,320.8 millones en Certificados del Tesoro (Cetes).

El ministro de Hacienda, Alejandro Zelaya, explicó que los fondos obtenidos de la emisión de deuda se destinarán a convertir la deuda de corto plazo en deuda de mediano y largo plazo. Esta operación, conocida como rollover, se realiza cuando se alcanzan los límites de deuda de corto plazo y se busca extender el plazo de vencimiento de la deuda.

La emisión de los títulos valores permitirá al Ministerio de Hacienda limpiar el saldo de la deuda de corto plazo y seguir emitiendo más deuda de corto plazo en el futuro. Sin embargo, algunos economistas señalan que esta práctica refleja la falta de una estrategia fiscal clara y puede generar presión fiscal a largo plazo.

La propuesta de ley enviada a la Asamblea también autoriza al Ministerio de Hacienda a obtener un crédito puente mientras se consiguen los fondos de los títulos valores emitidos. Asimismo, se establece que el rendimiento de los títulos será determinado en el momento de la transacción y podrán tener un descuento o premio.

Las opciones para colocar los títulos valores incluyen la emisión de bonos, la colocación con la garantía de un organismo internacional o la posibilidad de utilizar el mercado regional de valores.

La emisión de deuda en títulos valores permitiría al Ministerio de Hacienda de El Salvador convertir la deuda de corto plazo en deuda de mediano y largo plazo, brindando flexibilidad en el manejo de la deuda del país.