Fitch Ratings destaca los beneficios del acuerdo con el FMI para El Salvador

El reciente acuerdo entre El Salvador y el Fondo Monetario Internacional (FMI) ha sido recibido como una señal positiva por parte de la agencia Fitch Ratings, la cual subrayó que este pacto aliviará las restricciones financieras que enfrenta el país. 

El acuerdo, que contempla un préstamo de $1,400 millones, está orientado a fortalecer la consolidación fiscal y reducir las necesidades de financiamiento del gobierno salvadoreño.

En su comunicado, Fitch indicó que este respaldo permitirá mejorar la estabilidad económica del país. En particular, destacó que la reducción de la deuda pública, que el Ministerio de Hacienda estima en un 86.4 % del Producto Interno Bruto (PIB), será uno de los logros más importantes. 

La calificadora también subrayó que el acuerdo con el FMI contribuye a mejorar la calificación crediticia de El Salvador, que pasó de ‘CCC+’ a ‘B-‘ a principios de este año.

El directorio ejecutivo del FMI aprobó este acuerdo el pasado 26 de febrero, a través de un Servicio de Fondo Extendido. Este programa tiene como objetivo abordar los desequilibrios macroeconómicos del país, mejorar la transparencia y gobernanza, y establecer reformas clave para asegurar la sostenibilidad fiscal. 

Entre las medidas destacadas se encuentran una nueva reforma al sistema de pensiones en 2026 y una reducción de la masa salarial del sector público a partir de 2025.

Fitch también resaltó la mayoría política en la Asamblea Legislativa de El Salvador, lo cual, según la agencia, garantizaría el cumplimiento de las decisiones acordadas con el FMI. 

La calificadora prevé un progreso en la sostenibilidad fiscal, especialmente con la mejora en el saldo primario del sector público no financiero. El presupuesto de 2025 incluye medidas para lograr un ajuste fiscal inicial de 1.5 puntos porcentuales, y se espera que ese ajuste se amplíe a un 1.8 puntos en 2025, lo que podría generar un superávit primario del 1.2 % del PIB en ese mismo año.

Sin embargo, a pesar de los avances, Fitch también advirtió sobre varios riesgos asociados con la ejecución del programa. Uno de los principales desafíos radica en el manejo de la criptomoneda bitcoin, que El Salvador adoptó como moneda de curso legal en septiembre de 2021. 

Aunque el gobierno ha tomado medidas para modificar la Ley Bitcoin, eliminando la obligatoriedad de aceptar pagos con esta criptomoneda, el presidente Nayib Bukele ha indicado que las compras de bitcoin seguirán adelante. 

En cuanto a la utilización de los fondos, Fitch detalló que el 70 % del préstamo del FMI se destinará a apoyo presupuestario, incluyendo la creación de depósitos en el Banco Central de Reserva (BCR). 

El resto se utilizará para incrementar las reservas internacionales brutas del país. 

A través de este acuerdo, El Salvador también desbloqueará más de $2,000 millones en financiamiento adicional de otras instituciones internacionales en los próximos años.

El informe de Fitch subraya que, si bien el acuerdo con el FMI fortalecerá la capacidad de pago de la deuda a corto plazo y podría aumentar los depósitos bancarios en un 15 % para finales de 2026, también existen desafíos significativos, especialmente en la reducción del gasto público y la mejora de las medidas tributarias del gobierno. La agencia estima que la deuda pública podría experimentar una leve reducción, pasando del 87.6 % del PIB en 2024 a un 87.5 % en 2026.

Además, Fitch señaló que El Salvador no está exento de riesgos externos, como las políticas migratorias del gobierno de Estados Unidos, que podrían afectar las perspectivas de crecimiento del país. Asimismo, el fortalecimiento del dólar podría generar presiones sobre las exportaciones de El Salvador.

En conclusión, el acuerdo con el FMI representa un paso importante hacia la estabilización financiera de El Salvador, pero también presenta desafíos que el gobierno deberá afrontar para garantizar el éxito de las reformas acordadas.

Con información de diario El Mundo